Oslo 12. srpna (ČTK) – Norský státní investiční fond (Government Pension Fund Global), největší suverénní fond na světě, vykázal za první pololetí letošního roku rekordní zisk 1,753 bilionu norských korun (3,88 bilionu Kč). Oznámil to v dnešní tiskové zprávě. Hlavním motorem růstu byly akcie technologických společností.
Hodnota spravovaného portfolia dosáhla celkových 22,683 bilionu norských korun (přibližně 50,23 bilionu Kč / 2,3 bilionu USD).
Výnosy podle tříd aktiv a posílení koruny
Fond v 1. pololetí překonal srovnávací referenční index norského ministerstva financí o 0,22 procentního bodu:
- Akcie (výnos +13,0 %): Akcie lze pokládat za klíčového tahouna výsledků. Generální ředitel fondu Nicolai Tangen vyzdvihl zejména vysokou ziskovost asijských i amerických technologických titulů.
- Nemovitosti (výnos +3,0 %): Taktéž došlo k mírnému oživení na trhu komerčních nemovitostí.
- Dluhopisy (výnos +0,9 %): Oproti tomu konzervativní složka přispěla stabilizačním výnosem podpořeným úrokovými sazbami.
- Kurzový dopad: Také posílení norské koruny vůči hlavním světovým měnám snížilo účetní hodnotu fondu vyjádřenou v NOK o 427 miliard korun.
Složení portfolia a nová investice do SpaceX
V aktualizovaném přehledu investic k 30. červnu fond rovněž poprvé veřejně přiznal podíl v soukromé vesmírné společnosti SpaceX Elona Muska:
- Výše podílu ve SpaceX: Fond drží 0,05 % v hodnotě 1,2 miliardy USD (25,2 miliardy Kč).
| Třída aktiva | Podíl v portfoliu (%) |
| Akcie | 72,1 % |
| Dluhopisy | 25,8 % |
| Nemovitosti | 1,6 % |
| Infrastruktura OZE | 0,5 % |
Srovnání s globálními suverénními fondy a dopad geopolitických rizik
Norský státní fond spravuje v průměru přibližně 1,5 % všech kótovaných akcií na světě. Je tak považován za globální benchmark pasivního i semifunkčního aktivního investování:
- Strategický vstup do nelikvidních/neveřejných aktiv (Private Equity): Dlouhodobě konzervativní fond, který dříve investoval výhradně do veřejně obchodovatelných akcií, postupně rozšiřuje své pole působnosti. Nákup podílu ve SpaceX však naznačuje zvýšenou ochotu fondu participovat na neveřejných technologických projektech s vysokým růstovým potenciálem.
- Fiskální pravidlo (Handlingsregelen): Norská vláda smí ročně z fondu do státního rozpočtu vybrat pouze předpokládaný reálný výnos (aktuálně nastaven na 3 % hodnoty fondu). Rekordní výsledky z 1. pololetí roku 2026 tudíž vytvářejí pro norský státní rozpočet masivní rozpočtový polštář, který tlumí výpadky při přechodu od těžby fosilních paliv ke zelené ekonomice.
