Inflace je pojmem, s nímž se setká mimo odborné ekonomické debaty i laik poměrně běžně. Jak inflace mění chování tuzemských domácností? A kdo na tomto jevu vydělává?
Co je to inflace
Inflace je termínem, jehož dosah překročil odborný rámec. O míře inflace informují i mainstreamová média. Inflace znamená nárůst cenové hladiny zboží a služeb v dané ekonomice. Jde o oslabení reálné hodnoty (tj. kupní síly) dané měny vůči zboží a službám. Toto chování je však spíše jejím projevem, protože primární příčinou je zvýšené množství peněz v ekonomice, takzvaná peněžní zásoba.
Hlavním cílem centrální banky pak je vytvořit nízkou, stabilní a předvídatelnou inflaci, která nebrzdí ekonomický růst. Činí tak prostřednictvím měnové politiky. Inflace tudíž odráží celkovou kondici ekonomiky. Přirozeně se proto její zvyšování dotýká každého ekonomicky aktivního subjektu, ať už se jedná samotný stát, firmy nebo jednotlivé domácnosti.
Jak se inflace aktuálně v Česku projevuje
Jak uvádí ve svém přehledu Česká národní banka, období zvýšeného růstu cen odrážející koronavirovou pandemii, válečný konflikt na Ukrajině a nárůst cen energií se dotklo všech ekonomických subjektů. A proměnilo tak nevyhnutelně rovněž inflační očekávání tuzemských domácností.
Z průzkumu, který ČNB realizovala mezi lety 2015–2023 vyplynulo, že vnímaná inflace i její očekávání ve sledovaném období byly u českých domácností výrazně vyšší než aktuálně naměřená skutečnost. Výrazně vyšší inflaci vnímají i očekávají respondenti s nižšími příjmy, horším vzděláním, ve vyšším věku a z menších sídel.
Jak se inflace v hospodaření těchto subjektů bezprostředně projevuje? Především výraznějším šetřením. Snížení kupní síly vede k omezování nákupů i odkládání zbytných výdajů. Toto chování může podle závěrů projektu Jak se žije v Česku, který realizovaly Seznam Zprávy, vést dokonce i k sociální izolaci. Stejně tak se lidé častěji zadlužují, splácejí úvěry pomaleji a spoří méně.
Obecně lze říci, že inflace primárně poškozuje nízkopříjmové skupiny obyvatelstva. Ty totiž utrácejí větší část svého rozpočtu za základní zboží, jako je jídlo, energie nebo nájem. A právě ceny těchto položek v době inflace rostou nejrychleji. Nemalou měrou však se dopad zdražování odvíjí i od životního stylu.
Kdo z inflace profituje
Existuje však i širší okruh subjektů, který může z inflace naopak profitovat. Inflace obecně podporuje utrácení a investice, protože motivuje jednotlivé ekonomické subjekty utratit peníze utratit dříve, než ztratí hodnotu.
Na inflaci tak ve výsledku může vydělat:
- stát
- firmy s cenotvorbou
- investoři do akcií některých odvětví
- dlužníci
- majitelé nemovitostí a fyzických aktiv
Stát
Stát vydělává na inflaci předevšímprostřednictvím vyššího výběru daní z vyšších cen zboží a služeb (zejména DPH, ale i spotřební daně) a díky reálnému snižování hodnoty státního dluhu. Vyšší nominální mzdy (způsobené snahou kompenzovat inflaci) mohou současně zaměstnance posouvat do vyšších daňových pásem.
Firmy s cenotvorbou
Některé firmy mohou přenášet zvýšení svých nákladů na zákazníka a zajistit si tak i v době inflace výraznější profit. S tím se pojí i kontroverzní pojem greedflation, česky „hamižflace“, tedy v podstatě neúměrné zvyšování nákladů, kdy je inflace pouze záminkou ke zdražování.
Investoři do akcií některých odvětví
Inflace může „nahrávat“ také investorům. Sektory energie, komodit nebo základních služeb zůstávají i v době inflace stabilními a potřebnými. Výhodnými investičními nástroji mohou být akcie (zejména dividendové a hodnotové), nemovitosti, zlato, nebo protiinflační dluhopisy.
Dlužníci
Inflace obecně pomáhá dlužníkům. Například u dluhopisů platí, že mohou být kvůli vysoké inflaci a vysokým sazbám úročené vysoko. Což je výhodné, protože dlužník splácí fixní dluh penězi, které mají časem nižší kupní sílu.
Majitelé nemovitostí a fyzických aktiv
Ceny nemovitostí, drahých kovů nebo jiných hmotných aktiv častorostou spolu s inflací. Může se tak vyplatit taková aktiva držet. Konkrétně u nemovitosti dochází ke zvýšení reálné hodnoty i zvýšení příjmu z nájmu. Snížení reálné hodnoty dluhů může být vhodné, pokud je nemovitost pořízena na hypotéku. Inflace snižuje reálnou hodnotu splátek.
Využijte svou investiční příležitost s e-Finance
Zatímco hotovost a některé konzervativní formy spoření ztrácejí na hodnotě, dobře zvolená investiční strategie může pomoci kupní sílu peněz chránit a v některých případech i využít změn na trhu ve prospěch investora. Právě v obdobích vyšší inflace se více ukazuje význam dlouhodobého plánování, diverzifikace a aktiv, která dokážou na růst cen reagovat lépe než běžné úspory.
S e-Finance získáváte spolehlivého partnera pro investování. Společnost e-Finance působí na českém trhu již od roku 2001 a zaměřuje se primárně na investice do nemovitostí. Je vlastníkem realitní skupiny e-Finance Reality. V portfoliu se nachází obchodní a administrativní budovy, hotely a rezidenční nemovitosti. Díky tomu může být vaše investice velmi dobře chráněna právě před vlivem inflace. Současně emituje vlastní dluhopisy, a to včetně protiinflačních.
Skupina e-Finance momentálně nabízí tyto druhy dluhopisů:
- jednoleté dluhopisy s výnosem 7 %
- dvouleté dluhopisy zajištěné akciemi EFI Hotels & Properties, a.s. s výnosem až 8 %
- tříleté dluhopisy zajištěné akciemi EFI Hotels & Properties, a.s. s vysokým výnosem až 9 %
- tříleté dluhopisy zajištěné zámkem Račice s vysokým výnosem až 9 %
- pětileté dluhopisy zajištěné akciemi EFI Hotels & Properties, a.s. s vysokým výnosem 8,5 %
- čtyřleté protiinflační dluhopisy
