Autor: Anand Krishnamoorthy
Asijské akcie rostly a dluhopisy mírně posílily, zatímco investoři čekali na rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách. Trhy očekávají první zvýšení sazeb od roku 2023. Růst cen ropy se mezitím zastavil.
Index MSCI sledující asijské akcie vzrostl o 0,6 % a ukončil čtyřdenní sérii poklesů. Futures na hlavní americké akciové indexy přidaly před středečním rozhodnutím o sazbách 0,2 %, zatímco evropské akcie měly otevřít výše. Obchodníci započítávají více než 90% pravděpodobnost, že Fed sazby zvýší.
Americké státní dluhopisy se stabilizovaly a vládní dluhopisy v Austrálii a na Novém Zélandu mírně posílily. Růst cen energií — globální referenční ropa Brent tento měsíc zdražila přibližně o 20 % — a sílící sázky na zvýšení sazeb podpořily výprodej dluhopisů. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu v úterý vystoupal až na 5,04 %, nejvýše za téměř dvě desetiletí. V asijském obchodování pak klesl na 4,98 %.
Část úlevy přinesla ropa Brent, která klesla o 0,7 % na přibližně 108 dolarů za barel. Růst tažený výpadky dodávek začal působit přehnaně a zpráva amerického průmyslu ukázala na růst zásob.
Fed je v centru pozornosti poté, co vyšší než očekávaná jádrová inflace z minulého týdne a obavy z vládních rozpočtů posílily sázky na zpřísnění měnové politiky pod vedením předsedy Kevina Warshe. Vyšší sazby by přišly v době, kdy prudce rostoucí ceny energií hrozí udržením inflace na zvýšených úrovních, zatímco růst výnosů dluhopisů zdražuje financování a vytváří další protivítr pro akcie.
„Vzhledem k tomu, kolik zpřísnění už je v cenách zahrnuto, a k nechuti nového předsedy Warshe k ‚forward guidance‘ si myslíme, že pro Fed může být obtížné působit ještě více jestřábím dojmem, než už trh očekává,“ uvedl Peter Dragicevich, měnový stratég pro Asii a Tichomoří ve společnosti Corpay Inc. „Po oznámení Fedu je pravděpodobný nárůst volatility a vidíme riziko oslabení dolaru po této události.“
Stratég Bloomberg Mark Cranfield uvedl, že na asijských trzích panuje „zvláštní klid“, přestože zbytek týdne nabízí řadu rizikových událostí. Makroobchodníci podle něj působí přesvědčeně, že výnosy a ceny ropy zůstanou zvýšené, ale akcie se vyhnou prudkému propadu bez ohledu na výsledky zasedání Fedu, Bank of England a Bank of Japan.
V dalších částech trhu zlato vzrostlo přibližně na 4 330 dolarů za unci po dvou dnech poklesů. Bloomberg Dollar Spot Index se téměř nezměnil.
Bitcoin si držel ztráty a obchodoval se kolem 75 800 dolarů poté, co americký Senát zablokoval zásadní návrh zákona o struktuře kryptoměnového trhu.
Rozhodnutí centrálních bank zůstávají hlavním tématem týdne. Po Fedu budou následovat měnová rozhodnutí v Británii a Japonsku, která mohou změnit výhled měnové politiky pro zbytek roku 2026.
Pokud by americká centrální banka sazby ponechala beze změny — nebo je zvýšila bez jasného výhledu dalších kroků — investoři by mohli požadovat vyšší dlouhodobé výnosy jako ochranu proti inflaci. Krátkodobější výnosy přitom sledují cestu měnové politiky Fedu těsněji.
Představitelé Fedu drží základní sazbu od prosince v pásmu 3,5 % až 3,75 %, protože většina tvůrců měnové politiky tvrdila, že pokrok ve snižování inflace brzdí dočasné faktory.
„Bude důležité slyšet některé výroky Kevina Warshe a zjistit, jaká očekávání a trajektorii vidí pro zbývající měsíce roku 2026,“ uvedl pro Bloomberg TV Ken Wong, specialista na asijské akciové portfolio ve společnosti Eastspring Investment.
Firemní zprávy
- OpenAI vede předběžná jednání s investory o novém kole financování, které by tvůrce ChatGPT ocenilo na více než 1,2 bilionu dolarů před plánovanou primární nabídkou akcií.
- Generální ředitel Meta Platforms Inc. Mark Zuckerberg uvedl, že laboratoře vyvíjející AI by měly spoléhat na nezávislé hodnotitele a poradce, kteří mají zajistit bezpečnost modelů.
- JPMorgan Chase & Co. očekává ve třetím čtvrtletí růst příjmů z obchodování a poplatků z investičního bankovnictví, což kontrastuje s varováním Bank of America Corp. z počátku týdne.
- Finanční ředitel Wells Fargo & Co. Michael Santomassimo uvedl, že čistá úroková marže banky by měla být lepší, než se původně očekávalo.
Hlavní pohyby na trzích
Akcie: Futures na S&P 500 vzrostly ve 13:01 tokijského času o 0,2 %, japonský Topix přidal 0,7 %, australský S&P/ASX 200 0,3 %, hongkongský Hang Seng 0,1 %, Shanghai Composite 0,6 % a futures na Euro Stoxx 50 0,3 %.
Měny: Bloomberg Dollar Spot Index se téměř nezměnil, euro zůstalo kolem 1,1542 dolaru, japonský jen oslabil o 0,2 % na 155,36 za dolar a offshore jüan se téměř nezměnil na 6,7108 za dolar.
Kryptoměny: Bitcoin klesl o 0,1 % na 75 769,7 dolaru a ether o 0,2 % na 2 400,73 dolaru.
Dluhopisy: Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů klesl o dva bazické body na 4,98 %, japonský desetiletý výnos o čtyři bazické body na 2,995 % a australský desetiletý výnos o šest bazických bodů na 5,36 %.
Komodity: West Texas Intermediate klesla o 1,1 % na 104,69 dolaru za barel a spotové zlato vzrostlo o 0,8 % na 4 327,08 dolaru za unci.
Na zprávě spolupracovali Ruth Carson, Abhishek Vishnoi a Matthew Burgess.
Tato zpráva vznikla s pomocí Bloomberg Automation.
Text vychází ze zprávy agentury Bloomberg a je redakčně upraven pro české čtenáře.
ZDROJ: Bloomberg.com
