Vládní změny v pravidlech a podpoře penzijního spoření mohou podle Asociace penzijních společností ČR místo očekávaného růstu počtu účastníků přinést do tří let úbytek až milionu lidí. Zástupci asociace dnes novinářům uvedli, že hrozí také horší diverzifikace portfolií a odliv kapitálu z Česka.
Asociace proto navrhuje upravit parametry reformy tak, aby podle ní zůstal systém dlouhodobě funkční a současně klientům výrazně klesly poplatky. Chce umožnit, aby se náklady podkladových aktiv účtovaly na vrub fondů, a zachovat odměnu za zhodnocení, ovšem ve snížené výši a jen z výnosu nad inflaci. Vyjádření ministerstva financí ČTK zjišťuje.
Asociace kritizuje strop poplatku za správu
Podle současného nastavení reformy by se od roku 2027 stal jediným příjmem penzijních společností poplatek za správu omezený na 0,5 procenta z objemu spravovaných prostředků. Průměrné celkové náklady doplňkového penzijního spoření přitom v roce 2025 dosahovaly jednoho procenta.
Z této hodnoty připadalo 0,4 procenta na distribuci a marketing, 0,21 procenta na správu aktiv a 0,39 procenta na administrativu a ostatní náklady. Prezident asociace Radek Moc uvedl, že takto nízký strop podle něj nevytváří dostatečný prostor pro pokrytí nákladů na získávání nových klientů ani na nákup širší palety investičních nástrojů.
Ministerstvo financí počítá s tím, že díky levnějšímu penzijnímu spoření přibude 600.000 nových účastníků. Moc ale tvrdí, že vývoj může být opačný a v roce 2029 by mohl počet klientů klesnout až o milion. Při poplatku za správu ve výši 0,5 procenta by se podle něj náklady na získání jednoho nového klienta, které se pohybují kolem 3000 korun, vracely 37 let.
Podle Moce proto budou distribuční a marketingové náklady mezi prvními, na kterých budou penzijní společnosti šetřit. Ani jejich úplné omezení by však podle něj nemuselo stačit k tomu, aby se společnosti dostaly alespoň na nulový hospodářský výsledek.
Penzijní společnosti varují před omezením investičních možností
Dalším krokem by podle asociace bylo snižování nákladů na podkladová aktiva. Tyto náklady musejí v současném i plánovaném systému penzijní společnosti hradit ze svého, zatímco u jiných podílových fondů v Česku i Evropské unii se podle asociace účtují na vrub samotných fondů.
Moc uvedl, že by to penzijní společnosti mohlo tlačit k nákupu pouze nejlevnějších ETF fondů, což by podle asociace zhoršilo diverzifikaci portfolií.
„Český penzijní systém si nezaslouží narychlo ušité změny, které si vyžádají další opravy. Námi navrhovaná opatření lidem poplatky výrazně sníží, zachovají dva další klíčové prvky reformy, strategii životního cyklu a vyšší podporu mladým, ale zároveň nezničí ekonomiku celého systému,“ uvedl Moc.
Sněmovna minulý týden v úvodním kole podpořila rozsáhlé vládní změny v penzijním spoření. Návrh mimo jiné počítá s vyšší podporou pro mladé klienty a s ukončením transformovaných fondů za deset let. U většiny typů fondů má také snížit poplatky penzijním společnostem, zrušit poplatek za výkonnost a stanovit strop poplatku za správu na 0,5 procenta.
Ministryně financí Alena Schillerová (ANO) dosavadní nastavení poplatků kritizovala stejně jako vysokou ziskovost penzijních společností v kombinaci s nízkým reálným výnosem pro klienty.
Zdroj: ČTK
